广发证券在报告中对IDC市场空间进行了详细测算。2025-2028年数据中心机房建设投资市场空间623亿元，服务器投资市场空间5610亿元，合计6233亿元。IDC运维市场空间1325亿元。建筑企业参与的动环监控系统、消防系统工程、暖通工程、机电安装和外电工程合计232亿元。随着智能算力从2024年725EFLOPS增长至2028年2782EFLOPS，算力基础设施建设进入高速增长期。
市场空间测算——6233亿总投资+1325亿运维
根据浪潮信息《中国人工智能计算力发展评估报告》，2024-2028年中国智能算力规模分别为725.3/1037.3/1460.3/2019.9/2781.9EFLOPS，通用算力规模分别为71.5/85.8/101.7/119.9/140.1EFLOPS。2025-2028年智能算力增量规模分别为312/423/559.6/762EFLOPS，通用算力增量规模为14.3/15.9/18.2/20.2EFLOPS。
假设现有数据中心服务器均使用HGX H100（FP16/64稠密算力0.008/0.002EFLOPS，总功耗10.2KW），一个机柜对应一个HGX H100。根据奥飞数据和光环新网定增说明书，一个机柜平均投资23.46万元。计算得2025-2028年机架增量为265650架，IDC机房建设投资623亿元（设计监理检测25亿、土建装修69亿、硬件设备517亿），服务器投资5610亿元，合计6233亿元。IDC运维市场1325亿元（机架运维单价0.37万元/年/架，2028年机架数量907万架）。
建筑企业参与环节——机电/暖通/外电合计232亿
根据奥飞数据新一代云计算和人工智能产业园项目以及数字智慧产业园项目，硬件设备购置成本中机柜设备系统3.0%、暖通设备系统10.5%、高低压配电设备系统15.2%、UPS设备+电池系统11.8%、列头柜系统1.6%、柴油发电机组及配套设备系统11.2%、楼宇设备自控系统1.8%、动环监控系统3.2%。消防系统工程4.8%、暖通工程12.7%、机电安装工程12.7%、外电工程11.5%。
建筑企业参与IDC动环监控系统、消防系统工程、暖通工程、机电安装和外电工程，2025-2028年投资市场空间分别为16/25/66/66/59亿元，合计232亿元。建筑企业凭借工程建设和机电安装经验，在IDC基础设施建设中占据重要份额。
算力需求爆发——智能算力CAGR约40%
5G数据流量爆发：到2028年超过70%企业将广泛应用IoT技术。AI大模型迭代发展：2024年中国加速服务器市场规模达190亿美元（同比+87%），28年或超550亿美元。IDC预测2025年全球企业AIGC支出预计691亿美元，28年或超2022亿美元。
公有云快速发展：中国公有云市场2026年市场规模达1058亿美元。传统行业加速上云：金融、制造、医疗等传统领域加速上云，2022年传统行业IDC需求比例仅为14.5%，未来智能制造、智慧城市等场景将释放更大潜力。八大枢纽算力规模持续扩大，贵州2023-2025年CAGR达117.3%。
政策支持——新基建+专项债双轮驱动
2020年国家发改委首次明确将IDC纳入新基建范畴。2022年财政部明确新基建专项债券投向领域涵盖云计算、数据中心、人工智能基础设施。2024年12月国务院将算力设备及辅助设备基础设施纳入专项债券可用作项目资本金范围，专项债券用作项目资本金比例上限提高至30%。
“东数西算”政策统筹围绕八大国家算力枢纽数据中心，意在消纳西部绿色能源供给高需求地区，实现算力规模化、集约化、绿色化。企业端布局加速：阿里巴巴宣布未来三年将投入超3800亿元，腾讯斥资50亿元建设粤港澳大湾区算力中心，字节跳动火山云大同太行算力中心二期追加45亿元投资。政策与资本共振，IDC行业迎来黄金发展期。
表：2025-2028年IDC市场空间测算汇总| 板块 | 市场空间（亿元） | 备注 |
|---|
| 机房建设投资 | 623 | 设计/土建/硬件设备 |
| 服务器投资 | 5,610 | 占IDC总投资90% |
| IDC总投资合计 | 6,233 | 2025-2028年 |
| IDC运维市场 | 1,325 | 机架运维单价0.37万/年/架 |
| 建筑企业参与环节 | 232 | 机电/暖通/外电/消防 |
