浙商证券发布TCL电子海外业务增长分析报告。TCL全球出货量份额从2017年的7.1%提升至2023年的12.8%，位列全球前三。北美市场已全面覆盖百思买、Costco、沃尔玛等主流渠道，Best Buy展台进驻907家；西欧份额从2015年的1%提升至2024年的8%，TOP50渠道已进驻48家。全球产能布局（墨西哥、越南、波兰）+体育赛事营销+渠道持续突破，TCL海外业务正迎来收获期。
北美：渠道全面突破，Best Buy展台进驻907家
北美线下家电购物仍是主力方式，品牌对于线下家电卖场的渗透至关重要。TCL自2010年以来开始经营自有品牌，目前已全面覆盖百思买、山姆会员店、Costco、沃尔玛等主流线下渠道。2024年TCL在Best Buy等高端零售渠道合作不断深化，形象墙覆盖606家，展台进驻达907家，几乎覆盖美国所有门店。
TCL进入百思买线下渠道是一个标志性事件，这里是高端产品的竞技场，TCL在此与全球大牌正面PK。公司通过成为NFL官方合作伙伴，进而深化与百思买渠道合作，形成品牌推广与渠道销售的联动效应。2015至2024年TCL北美零售量市场份额持续提升。
欧洲：体育营销+渠道拓展，西欧份额升至8%
TCL在欧洲通过体育营销培植品牌认知。2024年TCL共赞助5支顶级国家队（德国、西班牙、意大利、波兰、斯洛伐克）出战欧洲杯，其中西班牙国家队赢得冠军。2024年奥运会TCL用AI技术助力中国女篮征战巴黎，品牌影响力持续提升。
渠道方面，TCL已入驻北欧GIGANTTI、法国Darty和Boulanger、西班牙主流渠道ECI等，在当地TOP50的主流渠道中已进驻48家。2024年上半年受欧洲杯、奥运会等赛事备货拉动，TCL欧洲电视出货量同比增长40.1%，收入增长50%。2015至2024年西欧零售量份额从1%提升至8%。
全球产能布局，保障供应链优势
TCL在全球布局研发中心和生产制造基地。北美市场，TCL在墨西哥拥有工厂，避免贸易壁垒。欧洲市场，TCL拥有波兰工厂作为重要生产枢纽，通过中欧班列运输零部件，货运周期是海运的三分之一，价格是航空运输的五分之一。产品从波兰生产出货后，运到最远的西班牙也只需四天。
东南亚市场，TCL在越南布局超20年，越南基地是辐射北美乃至全球的制造基地。从中国出口到美国的电视机需支付约11.4%关税，从越南出口仅需3%-5%，从墨西哥出口则享受免关税待遇。全球产能布局使TCL能够根据关税政策灵活调配产能，保障海外市场竞争力。
东南亚：抢占日韩品牌份额，中国品牌合计约30%
东南亚五国仍处于经济发展阶段，行业格局尚未固化。TCL在东南亚市场以越南为供应链中心，持续抢占日韩品牌份额。越南市占率从2018年7%升至2023年10.8%（第4），菲律宾从11.3%升至15.9%（第3），泰国稳定在14%左右（第3），印尼从2019年4.2%升至2023年5.7%（第4）。
中国品牌在东南亚主要国家合计份额约30%，而韩系品牌份额约41%-60%，日系品牌份额持续萎缩。随着中国品牌产品力提升和渠道拓展，在东南亚市场份额有望继续提升，抢占日韩品牌出让的空间。
