浙商证券研究所发布“全民智驾”深度报告，系统测算高阶智驾渗透率提升路径及产业链弹性。报告指出，2024年末中国高阶智驾（L2+）渗透率约9%，预计到2027年有望提升至35%，未来三年进入快速提升爆发期。10-20万价格带智驾车型销量预计从2024年的36万辆增长至2027年的410万辆，CAGR达125%。智驾渗透率的快速提升将直接拉动智驾芯片（CAGR 66%）、激光雷达（CAGR 58%）等核心零部件需求爆发。
智驾渗透率爆发预测：2024年8.5%→2027年35%，复刻新能源渗透率曲线
高阶智驾渗透率正站在爆发式增长的起点。回溯2020-2023年，中国新能源乘用车渗透率由6%快速提升至36%，仅用三年时间完成了从“小众选择”到“主流标配”的跨越。智驾渗透率有望复刻这一曲线——2024年末中国高阶智驾（L2+）渗透率约8.5%，预计到2027年有望达35%，三年提升超26个百分点。硬件端，传感器成本（激光雷达降至2000元/颗）、芯片算力成本持续下降；软件端，从Rule-Based向端到端算法的持续迭代优化，使大规模推行智驾平权具备了技术储备。10-20万价格带销量规模约1200万辆（约占市场1/3），且该价格带新能源车渗透率低于平均，智驾车型提升将加速自主新能源车渗透率。
各价格带智驾车型销量测算：10-20万增速最快，CAGR达125%
浙商证券对各价格带智驾车型销量进行了详细测算。2024年，10-15万价格带智驾车型销量约15万辆，预计2027年将增长至238万辆，CAGR高达150%。15-20万价格带从21万辆增长至172万辆，CAGR达103%。两个价格带合计从36万辆增长至410万辆，CAGR达125%。20-30万价格带从41万辆增长至211万辆，CAGR 73%；30万以上从48万辆增长至203万辆，CAGR 64%。10-20万价格带是智驾渗透率提升的主战场——其销量规模最大、CAGR最高，且目前智驾渗透率（2%-5%）远低于30万以上市场（15%），提升空间最为显著。从供给端看，比亚迪天神之眼覆盖6.98万-24.98万全价格带，率先开启全民智驾战略；小鹏Mona M03与P7+将城区NOA带入15-20万价位段。
从L2到L2+：芯片算力与传感器配置的阶跃式升级
从低阶智驾（L2）到高阶智驾（L2+），本质是从单一场景辅助到多场景协同决策的升级，对芯片算力、传感器配置和算法能力提出阶跃式要求。芯片层面，高速NOA的算力需求在150TOPS以下，而城区NOA纯视觉路线需100-250TOPS，激光雷达路线则需更高算力支持——高算力芯片单车价值约5000-6000元，低算力芯片约1500-2000元。传感器层面，高速NOA可纯视觉方案为主，而城区NOA主流方案需搭载1-2颗激光雷达（约2000元/颗），摄像头数量从5颗提升至11颗以上（前视双目/三目+周视+环视），单车传感器价值量从约500元提升至数千元。算法层面，城区NOA需处理复杂路口通行、博弈变道、红绿灯识别等长尾场景，对端到端大模型的数据闭环能力要求极高。芯片、传感器、算法的三重升级，决定了高阶智驾的渗透率提升将直接拉动整条产业链的需求放量。
2025-2027年智驾渗透率提升的核心驱动力
高阶智驾渗透率未来三年快速提升由四大驱动力共同推动。第一，成本下探——激光雷达降至2000元/颗，智驾芯片算力成本持续下降，系统总成本从数万元降至万元以内，使20万以下车型搭载高阶智驾具备经济可行性。第二，技术成熟——端到端大模型上车，城市NOA从“可用”走向“好用”，比亚迪天神之眼C实现1000公里以上高速NOA零接管，泊车成功率99%。第三，供给爆发——比亚迪21款智驾车型上市（6.98万起）、华为ADS 3.0与ADS SE双线推进、小鹏D2D（车位到车位）落地，头部车企集体发力将智驾从“高端选配”推向“大众标配”。第四，数据闭环——比亚迪通过影子模式日训练里程预计2025年达1.5亿公里，模型迭代周期缩短至7天，数据飞轮效应加速算法优化。2025年是“智驾平权”元年，高阶智驾渗透率有望从个位数跃升至两位数，2027年达35%的预测具备较强可实现性。
表：各价格带智驾车型销量规模测算（万辆）| 价格带 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | 24-27 CAGR |
|---|
| 10-15万 | 15 | 101 | 171 | 238 | 150% |
| 15-20万 | 21 | 76 | 126 | 172 | 103% |
| 10-20万合计 | 36 | 177 | 297 | 410 | 125% |
| 20-30万 | 41 | 104 | 158 | 211 | 73% |
| 30万以上 | 48 | 108 | 158 | 203 | 64% |
| 合计 | 125 | 389 | 613 | 824 | 88% |
