中东地缘风险持续扩散，化工品价格大幅上行。截至2026年7月29日，布伦特原油报90.74美元/桶、周涨19.54%，WTI原油84.46美元/桶、周涨2.73%。国际石脑油（新加坡）周涨27.35%领涨化工品，国际汽油涨17.76%、国际柴油涨16.89%、燃料油涨16.10%。华鑫证券指出，美伊军事摩擦持续，两大关键航道通行同步收紧，市场供应中断担忧升温，化工品价格仍有上行空间。本报告基于华鑫证券2026年7月30日发布的《基础化工行业周报》，深入分析中东冲突下化工品价格走势。
中东冲突驱动化工品价格大涨
本周中东地缘风险持续扩散，国际油价大幅上涨。美伊在海湾地区对抗升级，美军海峡拦截商船导致油轮周转放缓；胡塞武装施压红海航线并对沙特实施海上禁运，两大关键航道通行同步收紧。伴随对峙持续激化，美方威胁打击伊朗基础设施、伊朗强硬回击，多重地缘利好共振，油价接连冲高，WTI站稳85美元上方，布伦特原油接近95美元关口。布伦特原油较年初价格上涨约55%，市场持续警惕冲突进一步激化、航运通道全面受阻的风险。
石脑油与成品油领涨化工品
国际石脑油（新加坡）周涨27.35%至110.78美元/桶，是本周涨幅最大的化工品种。石脑油作为原油的直接下游，与油价联动性极强，其大涨将推动下游乙烯、丙烯等基础化工原料成本上行。国际汽油涨17.76%至128.16美元/桶，国际柴油涨16.89%至166.4美元/桶。山东地炼汽油市场均价8276元/吨（周涨5.72%），柴油7208元/吨（周涨8.79%）。部分炼厂进入检修周期，叠加市场看涨情绪升温，多重利好共振支撑成品油价格显著上行。
液氯与纯碱跌幅居前
与能源品暴涨形成鲜明对比，部分化工品延续弱势。液氯（华东地区）周跌52.50%至19元/吨，硫酸（浙江98%）跌9.79%至1750元/吨，甲基环硅氧烷（DMC华东）跌6.40%至11700元/吨。纯碱价格继续向下磨底，轻质纯碱跌1.47%至1004元/吨，重质纯碱跌1.44%至1164元/吨，已跌破千元关口。供需失衡矛盾难有缓解，光伏、浮法玻璃放水产线增加，行业产能出清仍在进行中。
投资建议——氦气、生物柴油、农化三大方向
华鑫证券建议超越中东局势的短期变化，寻找受中东冲突深刻影响且难以短期恢复的品种。氦气是天然气的副产品，卡塔尔是全球氦气核心供应国，即便霍尔木兹海峡恢复通航也将迎来2-3个月全球紧缺，关注广钢气体、九丰能源、金宏气体。生物柴油方面，欧洲大部分航油经霍尔木兹海峡运输，SAF价格已上涨，关注卓越新能、嘉澳、海新能科、山高环能。农化方面，油价上涨和地缘冲突将推升粮价，1-2年后将是农化大周期，关注磷化工（云天化、兴发集团、云图控股）、钾肥（东方铁塔、亚钾国际）、农药（扬农化工、红太阳）。
表：本周化工品涨幅TOP5| 产品 | 周涨幅 | 最新价格 |
|---|
| 国际石脑油（新加坡） | +27.35% | 110.78美元/桶 |
| 原油（布伦特） | +19.54% | 100.69美元/桶 |
| 国际汽油（新加坡） | +17.76% | 128.16美元/桶 |
| 国际柴油（新加坡） | +16.89% | 166.4美元/桶 |
| 燃料油（新加坡高硫） | +16.10% | 599.21美元/吨 |
