COR 均有优化, 用率 2025 年均有下 。2025 年,人保、平安、太保的 COR(综合成本率)均有下 ,从绝对水平看,平安处于 低水平,具体为:平安(96.8%)<太保(97.5%)=人保(97.5%);从下 幅度看,平安改善大,具体为:平安(-1.5pct)<人保(-1.3pct)<太保(-1.1pct)。各保 公司的综合 用率水平均有下 ,人保规模优势凸显, 用率水平 幅 大,平安、太保、人保 用率分别同比-0.9pct、-0.7pct、-2.2pct; 付率方面看,人保增加 0.9pct,平安、太保分别下 0.6pct、0.4pct。2026Q1,COR 继续改善,人保绝对水平相对 低,人保、平安、太保分别为 94.2%、95.8%、96.4%,同比分别-0.3pct、-0.8pct、-1.0pct,太保同比改善更优。展望 2026 下半年,如果没有 预期的自然灾害频发,叠加市场竞争 于理性、业务结构持续优化等因素,各保 公司的年度 COR 或将 一步同比改善。