市场空间:预计 2025 年全球 SMT 市场规模为 55.95 亿美元,至 2031 年将达到 74.83 亿美元,2025-2031 年 CAGR 为 4.96%。产品结构方面,贴片机作为 SMT 市场主导产品,占比 59%,印刷机占比 18%、回流焊占比 12%。消费电子为最大应用下游,AI 有望提供重要增长极。下游终端应用市场蓬勃发展是行业长期增长的重要驱动因素,为电子装联专用设备需求提供增量。根据凯格精机公告援引 QY Research 数据,PCB 下游应用中,消费电子占比 33%,网络通信占比约 20%,汽车电子占比约 20%,医疗器械、家电等约占 27%。AI 服务器作为算力的载体,属于最重要的算力基础设施,需求的增加将提升 PCB和连接器等部件的用量,有望为行业贡献重要增量。