从投资者结构看，中青年群体正成为主力，户均持有份额持续增长，反映出养老规划意识提前下沉。 户数量已达1.28亿户，但实际缴费率仍偏低（占开户总数的32%，约4096万人），产品吸引力不 足是主因之一。监管层于2025年10月发布《关于促进养老理财业务持续健康发展的通知》，将试点 范围扩大至全国，并允许单家机构募资规模上限提升至净资本的5倍，为市场注入长期制度红利。 综合来看，个人养老金理财正在成为居民“长周期资产配置”的重要工具。一方面，政策端持续 推进第三支柱体系建设，通过扩大税收优惠、优化产品供给、强化信息平台建设等方式推动居民长期 资金入市；另一方面，市场端资金持续流入叠加中长期配置需求上升，使养老理财成为理财子公司重 点布局的战略领域。未来，个人养老金理财有望在数年内形成万亿元级市场规模，成为银行理财产品 需求第二增长曲线的重要来源。 4.4行为偏好：从移动化到智能化与人机协同 首先，移动端已成为客户经营财富的绝对主渠道，但线下渠道的价值并未消亡，而是转向深度服 务。中国银行业协会发布的《2024年中国银行业服务报告》数据显示，2024年手机银行个人客户数 达31.95亿户，银行业金融机构离柜交易总额同比增长11.1%，其中网上银行交易额占到81.7%，远 网点转到线上，已经从柜面转到手机。然而，这并不意味着网点的终结。多家市场研究机构的调研结 果指出，对于高净值客户、财富规划需求、复杂产品设计等复杂服务，仍偏好线下专业顾问的面对面