华住各省市市占率估算（2024年酒店数口径）
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龙头经营策略从 OCC 优先到最优 RevPAR 有助于行业价格先行企稳。2024 年报复性需求退坡、供给回补期间，酒店龙头普遍采取“OCC 优先”策略，如下图所示。进入 2025 年随着商务及休闲出行需求常态化，龙头重心明确转向 RevPAR 最优策略，如 Q3 华住 ADR 同比转正至+0.9%，入住率微降 0.8pct。尽管全国酒店集中度仍不高，行业价格更多是供需决定；但区域市场集中度差异有望放大龙头定价权。以上海为例，连锁化率超 70%，在龙头把控价格体系对周边酒店形成价格锚效果一定程度上有望反过来助推行业价格企稳。
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