25 年国内动力电池 CR5 达 81.7%,行业格局向头部高度集中,但二线企业或存在头部圈层内部再分配的结构性机会。根据动力电池联盟,2024/2025 年国内动力电池企业 CR5 分别达 84.5%/81.7%,行业集中度较高。动力电池行业技术与资本密集,客户验证周期长且合作深,对规模与产品力的要求高,天然利好头部企业巩固份额。而在新平台导入与结构性扩张阶段,部分二线厂商抓住新车型与新客户窗口,获得头部圈层内部的再分配的结构性机会,实现份额边际回升。往后展望,我们预计行业头部整体优势较为稳固,而二线企业或存在边际蚕食竞对份额的竞争机会。