英伟达电源架构加速升级,800V HVDC 增长空间巨大。根据电力电子系统应用智库报告,随着英伟达率先向 800V HVDC 数据中心电力基础设施过渡,未来 AI 数据中心配电方式从“低压交流配电”向“高压直流直供”的技术飞跃,将成为 AI 算力中心标配,市场空间可达千亿级。结合 QYResearch 预测值,我们预测 2024-2029 年,全球 HVDC 市场规模从10 亿美元增长至 157 亿美元,CAGR 达 73.41%。国内方面,据广州国际电源展数据,目前我国 UPS 市场规模约 90 - 100 亿元,HVDC 约 10 亿元,渗透率 10% - 15%,提升空间巨大。