二级市场方面,上周受供给预期担忧影响,超长债整体继续处宽幅震荡态势;受临近跨年影响,资金面逐渐趋紧,短端利率一定程度上行,导致 10-1 年国债期限利差有所压缩。其中,1 年、3 年、5 年、7 年、10 年和 30 年国债收益率分别变化 5.00BP、2.03BP、3.61BP、3.26BP、0.97BP 和 4.41BP,10Y-1Y 国债到期收益率由前一周五的 55.04BP 变化为 51.01BP。同期限国开债收益率分别变化 2.25BP、2.25BP、2.85BP、2.25BP、1.95BP 和 3.47BP,10Y-1Y 国开债到期收益率曲线由前一周五的 45.42BP 变化为 45.12BP。隐含税率方面,上周五 10 年期国开债隐含税率为 7.69%,较前一周五的 7.11%小幅提升。