出口竞争力越强,汇率传导越容易被供应链黏性和产品特性所吸收。我们选取了我国与德国、日本、韩国重合度最高的前 25 个 HS4 产品作为关键产品篮子,这些产品本身集中于制造业属性较强的若干 HS2 大类,如 85、84、87、39,说明我国在核心竞争领域面对的是高端制造业对手,而不是简单的低成本替代者。2015-2024 年,我国在关键重合产品篮子中的全球出口市场份额由 14.9% 升至 18.5%,整体在约 4.1 个百分点区间内波动;同期我国 REER 年均值则由103.9 降至 91.7,波动更为明显。二者并未呈现清晰的升降对应关系,说明在我国真正参与全球竞争的核心制造品领域,出口份额更多体现为结构性黏性,而非对汇率单变量的线性响应。换言之,对于这类关键产品,国际竞争往往不是“谁便宜一点谁就赢”,而是围绕技术标准、产业链整合、认证体系和长期供货关系展开。因此,汇率变化即便会影响边际报价,也未必足以改变客户采购结构,出口竞争力越强,汇率向出口份额的传导就越不敏感。