资料来源:WIND,中国银行个人金融部私人银行中心 3.4.4不确定性犹存,带来阶段扰动 尽管前景乐观,但2026年日本股市也面临不容忽视的风险。从日本国内来看,市场普遍预期日本央行将在 2026年继续加息,政策利率目标最终定于1.00%左右。持续的加息将推高国债收益率,一方面增加政府庞大的融 资成本,另一方面也可能对企业的财务负担和债市构成压力。其次,美日货币政策差的进一步收敛,或将对日元汇 率构成支撑。若日元出现明显升值,将稀释出口导向型企业的海外利润,对股市形成一定压制。投资者需警惕货币 政策转向带来的市场波动风险。