从来源看,2025年中国 LPG进口结构在 4月中美关税政策调整后出现明显转折。1-3月期间,美国与中东对华供应规模相对均衡,美国月均出口约 145万吨,中东约 123万吨,整体延续 2024年的供应格局。但 4月起关税政策不确定性上升,国内 PDH与贸易企业迅速调整采购策略,进口结构随之发生重构。4-11月期间,美国对华供应明显下降,月均降至 67万吨,较 1-3月减少约 78万吨/月;同一时期,中东在 CP持续弱势和区域主动抢量的推动下,对华出口大幅提升,月均升至 162万吨,较 1-3月增加约 40万吨/月,对美国降幅形成主要替代。同时,加拿大、澳大利等其他来源国也提供小规模补量;其中,加拿大 4-11月月均贡献约 20万吨LPG,起到边际稳定作用。在此背景下,4-11月中东对华出口占比提升至 56%,明显取代美国成为中国最主要的供应地区;与此同时,美国占比降至 22%。