整体铝板带箔开工率平稳提升，出口退税取消政策或影响 2025 年出口总量。据百川盈孚统计，2024 年 11 月铝板带箔有效产能 2187.5 万吨，同比减少 4.7%，1-11 月总产量为 852 万吨，同比减少 9.6%，2024 年春节期间铝板企业有休假的情况，以河南地区为主，一般停产 3-17 天，其中大型企业停产较少，建成产能不足 10 万吨的小型企业停产较多，所以年初铝板企业阶段性减少。3 月铝板企业基本恢复生产，河南、广西地区有铝板企业增产运行，但后期随着原料采购困难以及消费较差双重影响下陆续减产。今年年初河南地区铝板大厂新上轧机，建成产能扩张，市场影响力加深，且其订单较火爆，产销可达平衡。6-8 月铝板带整体需求较为疲软，企业生产积极性一般，多为按订单生产，9 月开始受贸易摩擦影响，外贸订单增量较多，铝板带生产企业多赶工生产，以求尽早发货交单，比较关税增收，铝板产量因此增加。四季度部分地区铝板企业或受采暖季环保检查影响减产。出口端来看，海外来看，8 月 26 日加拿大总理特鲁多宣布：自今年 10 月 1 日起，将对中国产电动汽车征收 100%关税，另有美国、越南、印度、澳大利亚多国对华铝制品反倾销，短期来看对中国铝产品出口量有限、贸易摩擦对出口起到一定的刺激作用，但预计后期铝产品出口制约增加。国内看，根据中国税务报信息披露，2024 年 12 月 1 日起实施出口铝材退税取消政策，短期一定程度上或增加铝材出口企业的出口成本，抑制中国铝材加工企业的出口积极性。中长期来看，中国作为全球铝材重要的输出国，海外铝材在供需上存在一定的缺口，在海外没有对应的供应增量的情况下，中国铝材出口量的阶段性的减少及出口成本的增加均能推升海外铝价，内外铝价价差扩大，在不考虑汇率的情况下，国内铝材出口利润回升，再度占据相关优势，从而修复中长期中国铝材出口量。另外海外铝材产量增速有限，中国铝材仍有较好的海外机会，税收成本也将转嫁至海外买方市场。当然此次铝材出口退税的取消不涉及高附加值的铝制品等产品，也会刺激国内铝出口企业向高附加值产品出口方向发展。