2025 年中国创新药行业融资状况迎来拐点,IPO 融资金额、PE/VC 投资金额和对外授权交易预付款金额均同比大幅增长,金额合计达 167 亿美元,同比增长 81.52%。虽然总金额依然远低于 2020 年至 2021 年高峰期水平,但结构更为健康,对外授权交易预付款金额占比从 2020 年的 2.41%提升至 2025 年的 44.91%。通过出让管线权益获取资金,创新药行业摆脱了单纯依赖外部融资支撑研发活动的局面,实现自我造血,后续研发投入的韧性和持续性更强,有助于国内创新药研发活跃度的复苏和进一步提升。