从资金面来看,随着三季度以来,重磅利好政策不断出台,楼市局部销售环比复苏,机构已开始增配地产股。2024 年三季度房地产板块的公募基金持仓总市值为 760.6 亿元,环比二季度大幅增长59.8%,持仓总市值在 19个行业中排名第 8 位。2024 年三季度全市场和公募基金口径对房地产行业配置比例分别为 1.53%和 1.08%,分别较二季度提升了 0.19、0.25 个百分点,其中全市场对地产配置比例扭转了连续 8 个季度的下滑态势。但仍较行业标准配置比例低 0.45 个百分点,自 2020 年一季度以来均低于标准配置比例,低配幅度环比上个季度收窄了 0.06 个百分点。鉴于增量资金仍在不断入场(2024 年 10 月地产板块主力资金净流入 11 亿元,申万行业中排名第二),而地产增配空间还很大,若地产销售复苏预期延续,预计四季度机构将继续增配地产板块。