我们认为,上述三大目标已形成零和博弈格局:AI 数据中心带来的 “需求冲击” 与 EPA 推动的 “供给收缩” 形成鲜明对立。数据中心要求在 1-2 年内快速获取大规模、24 小时不间断的 “刚性” 电力供给;而 EPA 的监管政策则要求在 2032 年前淘汰或通过 90% 碳捕集大幅限制电网 “压舱石”—— 煤电与天然气发电的供给能力,两者形成显著矛盾。同时成本方面也出现急剧暴增的信号,受 AI 相关数据中心负荷爆发增长推动,在 PJM(北美最大的区域传输组织)容量市场中,确保未来可靠性的价格在两年内飙升了超过 10