从投资主体看,年初不同主体的投资均有明显回升,其中政府、国企投资回升时点早于民间投资。政府、国企等投资增速于 2025 年 10 月降至-31.3%后、连续四个月回升,2026 年 1-2 月政府投资增速为 3.1%。民间投资在年初迎来首次回弹、同比较 2025年 12 月上行 14.6 个百分点至-2.6%。行业层面也呈现类似特征,譬如 2025 年 12 月教育(政府、民间投资分别回升 0.6、回落 20.3 个百分点,下同)、卫生(回升 2.6、回落 15.7 个百分点)等行业的政府投资已出现企稳迹象,而民间投资进一步下滑;有色压延(民间、整体投资分别回落 21.3、12.6 个百分点,下同)、汽车(回落 26.3、14.7 个百分点)、专用设备(回落 18.9、15 个百分点)等民间投资回落幅度大于整体。