安井食品及千味央厨经销渠道毛利率
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(2)从毛利率来看:据安井食品及千味央厨招股说明书及历年年报数据,2021年前,千味在经销商渠道的毛利率远低于安井,说明在此阶段千味更多通过价格策略参与市场竞争,但千味经销毛利率持续上行,2021年开始超过安井,截至2023年已经高于安井3.6pct。我们认为这主要得益于千味在小B渠道开发蒸煎饺、春卷、烧麦、米糕、大包子等特色产品,产品结构持续升级,叠加经销商服务力度加强,千味在小B市场的竞争力得以显著提升。
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