熔断器保持稳健增长,新能源成为关键驱动力。受益于新能源汽车、新能源光伏风能发电、通信、轨道交通、数字技术等行业的发展,熔断器市场需求呈快速增长趋势。国内市场来看,2022 年熔断器市场规模约 27 亿元,同增 17%,2023 年市场规模预计 31亿元。同增 15%左右。全球市场来看,我们预计 2023 年熔断器市场规模约 25 亿美元,同增近 10%,2025 年市场规模有望达 30 亿美元,2023-2025 年复合增速 6%。分应用看,新能源领域增速最快,2023-2025 年复合增速预计 20%,其中国内新能源需求占比较高,为企业提供国产替代化新机会。