但经过标准化处理的数据显示日美利差与日元汇率走势出现分歧
2025-05-15 13:39:11
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然而,若将美日汇率与美日利差指标进行标准化处理后进行对比(图 2),可以观察到以下现象:尽管美日汇率的走势与美日利差的走势基本一致,尤其在 2022 年利差快速扩大阶段,汇率同步升高,但自 2023 年以来,即便利差开始回落,美日汇率却仍维持在高位,未能随利差回调。这表明,仅以美日利差解释日元汇率走势存在着一定的局限性,特别是在美联储货币政策进入按兵不动阶段后,汇率与利差之间的相关性呈现弱化迹象。
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