鞋服同样呈现类似趋势,其中奢侈品方面:25Q3 奢侈品龙头复苏向上,高端消费景气度持续上行。从奢侈品亚太(除日本)固定汇率下收入增速来看,24Q1-25Q2 奢侈品市场整体承压下行,25Q3 行业迎来明确复苏拐点,各集团增速逐季改善:普拉达持续双位数高增,爱马仕稳步回暖;LVMH、历峰先后由负转正,开云跌幅持续收窄但修复节奏显著滞后。26Q1 复苏态势延续,普拉达增速升至 14%,LVMH 上行至 7%,开云仍处负增长区间。高端奢侈品赛道景气度持续领先,验证区域高端消费回暖确定性较强,头部龙头将优先受益。