的预期,这些因素在2025年四季度及全年均发挥了关键作用。而 金价的迅猛涨势也为黄金投资需求注入额外动力,全面吸引各类 投资者入场,这一趋势在四季度尤为显著。 10月金价出现修正性回调,进一步助推市场趋势动能,为投资者 提供了低位增持机会,推动下半年黄金投资需求创下历史新高, 黄金ETF、金条及金币总购入量高达1,141吨。 ·2025年全球黄金投资需求量再创新高，强势打破2020年 1,805吨的年度历史纪录 中,该类需求同时还涵盖交易所库存变动、未观测到的制造库存 2025年,全球黄金ETF投资成为需求增长最显著的板块,较 变化及统计残差。 2025年数据显示,场外交易需求对市场的净影响较小。这一需求 很可能主要由现有库存来满足,使得场外交易的两大核心构成部 分大致相互抵消。 受不可预测且波动加剧的地缘政治环境影响,叠加经济增长放缓 态势及宽松政策持续发力，展望2026年,黄金投资的有利环境有 望持续。 2025年全球黄金投资总额较上年实现翻倍有余,规模高达2,400 2025年，全球黄金ETF持仓量飙升至4,025吨的历史高点。以美元 亿美元。 计,全年流入金额亦创下890亿美元的历史纪录。 避险需求及资产多元化仍是核心驱动因素。地缘政治与地缘经济 风险居高不下、美元走弱、股票估值高企,加之市场对美联储降息