压力主要体现在离岸市场。离岸美元的需求可以通过 LIBOR-OIS 利差和 TED 利差进行观测。LIBOR 用于衡量国际市场上银行间美元融资利率,OIS 利率则衡量了市场对未来美国利率的预期,二者之差衡量了国际美元融资的成本。TED 利差则将无风险利率用 3 个月国债收益率表示,同样也是用来衡量离岸美元融资需求。LIBOR-OIS 利差 8 月 2 日异常跃升至 37.7bp,7 月底时为 28bp;同时 TED 利差跳升至 19.9bp,7 月底时为 9.3bp,二者均指向国际市场上美元融资需求上升。8月 2 日美国非农数据疲软,此外日央行宣布加息引起套息交易反转、股市震荡,或是导致离岸美元融资需求增加的主要原因。