25 年 PC 需求回暖,AI PC 有望加速普及。企业 Win 10 升级需求以及 AI PC 推出打开商用换机周期,根据 IDC 数据,2025 年前三季度全球 PC(包括台式机、笔记本电脑和工作站)出货量达到 2.07 亿台,同比+7.08%。其中,联想 25Q3 的 PC 出货量达到 1940万台,同比+17.3%,市场占有率 25.5%,公司凭借 AI PC 等新品在商用和消费市场双线突破;根据联想 25/26 财年 Q1 业绩报告显示,联想 AI PC 出货量占比已达笔记本总出货量的 30%以上。AI PC 装机比例有望在未来几年中快速攀升,Canalys 机构预测 2028 年全球 AI PC 出货量占比有望达到 70%。