外部竞争压力趋于缓解,也有助于常熟银行保持资产定价优势。近年来大行着力开拓小微业务,并发挥负债成本优势压降贷款价格,2019-2024 年,大行新发放普惠型小微企业贷款利率降幅超100bp,对中小行的份额和价格形成了一定冲击。后续来看,定价下行趋势有望放缓,一是当前定价水平已经很低,从成本的角度考虑,进一步下降的空间较为有限;二是监管2022年起不再对大行提出具体增速要求,2024 年进一步确定“保量、稳价、优结构”的目标,大行普惠型小微企业贷款增速明显放缓,价格也有望相应趋稳;三是2024年初,央行将普惠小微贷款的认定标准从单户授信不超过 1000 万元放宽到不超过 2000 万元,大行参与下沉市场竞争的动力或边际减弱,有利于常熟银行继续保持在小额客群的业务护城河。