公司尚未实现盈利，但亏损呈现持续收窄趋势，经营现金流改善。1)净利润方面，在运营效率和规模化提升的背景下，公司亏损规模持续收窄，公司净亏损已由 2022 年的 15.67 亿元持续收窄至 2024 年的 8.32 亿元，1H25 进一步收窄至 0.48 亿元，同比收窄 91.3%，主要系收入大幅增加、成本费用控制效果显著及欧元兑人民币升值，汇兑收益增多。2022-2024年对应净亏损率分别为-108%/-53%/-35%，1H25 已降至-4.7%，改善幅度显著，盈利拐点初步显现。2)EBITDA 方面，公司将经调整 EBITDA 定义为在期内亏损的基础上，加回所得税开支、财务成本净额、折旧及摊销，并进一步加回以股份为基础的薪酬、上市开支及赎回负债账面值变动。2022-2024 年公司经调整 EBITDA 亏损由 6.83 亿元持续降至 0.25 亿元, 1H25 实现经调整 EBITDA 首次转正至 0.12 亿元，标志着核心经营层面已实现盈亏平衡。3) 经营净现金流方面，2022-1H25，公司经营活动现金净额分别为 -6.49/-4.77/-1.08/-1.10 亿元，业务规模扩大和营运效率提升带动经营活动现金流改善。