城投债提前兑付和借新还旧情况方面:1)2024 年四季度以来城投债提前兑付规模明显提升,且现金要约金额比例提升。2)2025 年提前兑付金额较大的地区为重庆(198 亿元)、安徽(98 亿元)、江苏(77)、湖南(68 亿元)、吉林(68 亿元),其中安徽、吉林以现金要约为主。北京、上海城投平台的融资渠道较为多元化,债务结构相对较为合理,因此提前兑付的需求相对较小。3)2023 年四季度以来,全国城投用于借新还旧占比保持在 82%左右,2025 年城投资金由于借新还旧规模最大的为江苏省,9906 亿元,占城投募资比重88%,其次是山东(4529亿元,89%)、浙江(4254亿元,83%)。