国补政策出台,短期刺激按摩椅市场需求。2024Q4 以来,中国部分省市将按摩椅纳入消费品以旧换新补贴范围,通过国家对按摩椅产品 15%的价格补贴,叠加消费平台同步推出的满减策略,刺激了该品类的终端消费需求,推动了国内按摩椅市场的需求回暖。万元级按摩椅实际成交价可以下探至6000~9000 元区间,促进了产品属性由“奢侈品”向“健康必需品”的转化。2025 年以旧换新政策延续,随着国家层面对以旧换新政策的延续与扩围,更多区域或将新增按摩椅品类的补贴,进一步释放下沉市场及老年群体的消费潜力。作为上海本土企业,荣泰健康凭借区位优势有望充分享受江浙沪地区的政策红利,深度覆盖长三角核心消费市场。此外,此外,荣泰前期实施的经销商持股计划,通过股权绑定增强了渠道合作黏性,激励经销商加速布局优惠补贴活动,优化终端服务响应能力,与政策红利相呼应。