1.TPA 市场规模想象空间巨大。其一,近年来健康险保费收入高速增长;其二,TPA职责的不断延伸,对保险公司的价值加大。TPA后端服务价值约占保费收入的 2-3%。2019年保监会发布的《健康保险管理办法》提到:保险公司健康管理服务分摊的成本不得超过净保费的 20%,超过应单独定价。我们认为 TPA 占保费收入上限为 20%。根据测算,2019年 TPA市场规模大约在 919亿人民币。测算方法为:2015年按照保费收入的 5%,之后每年递增 2个百分点,则到 2019年 TPA市场规模达到当年保费收入的 13%。