本周,主产区小麦报价2525元/吨,环比上周涨0.32%,同比涨3.06%。本周小麦市场价格延续震荡博弈格局。供应端,基层余粮偏紧叠加贸易商阶段性惜售心态,对市场形成底部支撑,但随着价格回升,部分持粮主体落袋为安意愿增强,贸易小麦挂拍量增加,叠加储备轮换粮源投放,流通量有所补充。需求端支撑力度有限,面粉企业虽有阶段性补库需求,但终端消费尚未进入旺季,且面粉价格传导不畅导致加工利润承压,开机率维持中低位,提价采购动力不足;饲用替代需求因玉麦价差较大仍处低迷状态。政策层面,托市收购形成底部托底,市场对后续储备投放存在预期,进一步制约波动空间,短期行情仍将以区间震荡为主。