中证 500 和中证 1000 指数的成分股的分散度较高。中证 500 前十大个股合计权重不足 8%,第一大权重股胜宏科技占比仅 1.87%;中证 1000 前十大合计权重不足 5%,第一大权重股和而泰仅占 0.58%,个股影响力极度分散。这意味着主动投研即使精准命中某只重仓股,对指数整体的超额贡献也微乎其微,且需横跨半导体(芯原股份、华虹公司)、电子(胜宏科技、欧菲光)、医药(通化金马)、有色金属( 中资资源)等高度质 化行业,个股基本面研究成本呈指数级上升。量化模型则可利用这一广度优势,通过多因子框架系统性挖掘 500-1000 只成分股的定价偏差,纪律性捕捉微小但持续的超额收益,规避主观研究覆盖不足与个股权重过低的双重困境,实现规模经济效应。