港股当前估值在全球主要市场中处于显著低位。截至 2025 年 11 月 5 日,恒生指数市盈率(TTM)为 12.0 倍,显著低于标普 500 指数的 29.0 倍,纳斯达克指数的 42.1 倍,沪深 300 的 14.3 倍,日经 225 的 23.5 倍。股息率达 1.45%,其中银行、电信等高股息板块股息率普遍超过 5%。而恒生指数当前 ROE 为 10.7%,处于全球中游,说明与全球主要市场比存在明显低估。从风险溢价角度看,以十年美国国债收益率作为无风险利率计算,港股当前风险溢价为 4.2%,显著高于标普500 当前为负数的水平,凸显了港股在全球资产配置中的性价比优势。若以十年期中国国债收益率作为无风险利率基准,恒指的 ERP 为 6.57%,高于沪深 300 的 5.18%,对于南向资金来说也具有较大的吸引力。