美国换算后的等量卷烟消费量估计值（亿支）
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（3）美国： 美国各个州的烟草税率差别较大，从实际结果看，2010-2024 年香烟的销量持续下滑，一方面是烟草税率的不断提高和烟草公司的提价，香烟的销售价格持续上涨，另一方面是电子烟的蓬勃发展挤占了香烟的市场份额。对于烟草公司而言，尽管提价可以冲抵香烟销量下滑对收入的影响，但 Juul 等电子烟品牌的异军突起使得烟草公司不得不重视这一新兴赛道，奥驰亚、英美烟草等纷纷入局。考虑到美国电子烟市场非法产品占据约 80%的情况，我们估计实际电子烟的消费已经与香烟消费量相当。美国市场消费者对于香烟的需求下滑相当一部分原因是新型烟草的吸引力极强，所以在日韩、欧洲等市场更多是烟草公司主动求变，而美国市场这些烟草巨头在初期则带有被动加入的性质。电子烟的蓬勃发展使得美国烟草消费量呈现出积极的增长态势，尽管有大量未成年人吸电子烟的情况发生。
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