1)五年规划对基建投资具有显著节奏影响,“前高后稳”在近两周期表现更为清晰。从历次五年规划执行情况来看,我国基础设施投资增速呈现较为稳定的阶段性规律:前半段往往迎来项目集中落地,投资增速处于相对高位;后半段增速趋于平缓,形成“前高后稳”的典型节奏。这一特征在“十三五”和当前“十四五”周期中表现清晰。相比之下,“十一五”因2009 年刺激形成短期异常高增;“十二五”前段则因“四万亿”投资计划完成导致固投增速变缓,后段因 PPP 集中落地出现“错位抬升”。展望未来,2025 年作为“十四五”收官之年投资节奏仍处偏稳区间,而 2026 年作为“十五五”开局之年,预计在规划密集落地与项目储备释放的背景下,投资节奏有望重新进入周期抬升阶段。