总体融资需求（GFN）仍然高企，反映了与累积债 运营环境，建立一个可信的财政锚－一支持简单 ，七个成员经济体的GFN比率增加，主要受到文莱 长期财政可持续性至关重要。在中期财政框架 、缅甸和泰国的初级赤字扩大，以及老挝和印尼的 偿还需求激增，反映了在泰国市场发行的大量债券 强调包容性增长和对基础设施、教育和气候 的到期，以及该国在2024财年对短期借款的依赖增 弹性的投资，同时在应对人口老龄化和气候变 加。相比之下，2025财年七个经济体的GFN比率下 化等经济冲击时保持适应性。有效的财政管理 降，得益于香港、日本和马来西亚的初级赤字缩小 还依赖于提高支出效率，通过数字化扩大税基 以及严格管理税收支出，辅之以健全的风险 以及经济增长强劲，提升了债务服务能力。展望 未来，尽管政府债务与GDP比率趋于稳定或下降, 管理实践和对或有负债、国有企业及社会保险 系统的透明监督，以保障财政健康免受新兴风 大多数成员经济体的GFN保持在高位。 险的影响（有关财政政策管理的详细讨论，请 参见《东盟+3财政政策报告2025》）。 尽管主权收益率逐渐稳定，债务负担预计仍将保持 高位，反映了累积债务余额的影响。 注：老挝人民民主共和国的债务服务基于其原始金额，包括正在谈判的 债务重组。菲律宾的摊销包括债券偿还基金的赎回。新加坡的摊销包括 债务重组。菲律宾的摊销包括债券偿还基金的赎回。新加坡的摊销包括 对公众持有的新加坡政府证券和国库券的赎回 对公众持有的新加坡政府证券和国库券的赎回 对于文莱达鲁萨兰，GFN相当于财政赤字，因为其几乎没有政府债务。 对于文莱达鲁萨兰，尚未发行债务以满足财政需要 ,gfn=总融资需求占GDP的百分比，PD=初级赤字, IP=利息支付,PP=本金支付,P=GDP平减指数,Y=实际GDP,g=实际GDP增长,π=GDP平减指数通货膨胀