网络加速，ASIC ramp on Tra 半导体. 120.00美元 在高度怀疑的环境下，MRVL 超过预期并提供了比华尔街预期更好的年度指那是下 75.68美元 导。ASIC 业务－通常会吸引投资者的关注（和怀疑）－进展顺利，预计在明一个主 年会翻倍，而 MRVL 在1.6T 的强势地位正在推动互联互通方面的额外增长要的 。从根本上讲，我们认为互联互通业务有望显著超越超大规模资本支出，而A在我们 SIC 业务保持良好。我们将2027财年的每股收益从4.99美元上调至约5.41美 期待的支 1美元00.20-49.38 元，但维持120美元的目标价，因为同行倍数已从约24倍压缩到约23倍。最下，不 美金1,203.6 1月季度收入为22亿美元，毛利率为59%，每股收益为0.80美元，符合指导中点和UBSe大部分仍 /市场预期。从细分来看，数据收入为1,651百万美金，通信/其他为567百万美金也 每股收益 (UBS，稀释后)(美元) $2.40B的收入指引在中点上超出UBSe的预期, 预估，数据中心的收入预计将增长约10%季度同比，对比UBSe的约$1.71B。毛利率指 约$1.82B ，并且， 引为58.25-59.25%线与我们的预期相比，运营支出指引则超出了我们的预期（$575M 净，每股 M对比UBSe的$535MM）。 在中点指导价格为0.79美元，超过了UBSe/街道预期的0.73/0.74美元收益 预计第四季度 0.96 管理层将FY27的收入前景从95亿美元-100亿美元上调至10亿美元, 预计01/273.42 按季度3亿美 元计算。由 关于Q/Q增长趋势的评论，建议FQ4:27的运行率约为~$ 特别是，数据中心业务预计在财年2同比增长40% 蒂莫.thy Arcuri 分 Y）和定制ASIC的增长预期超过20% 年对年（与之前的预期约20%相比数据中心交换长）。 机的收入预计在FY27超过6亿美元，之前的预期为5亿美元，因需求达到51.2T。 在FY28，数据中心的收入应增长约50%年对年，而通信及其他应以LSD% 年对年。特将增长至1 别是，累计总公司收入为140亿美元，几乎40%年对年。我们预计XPUs的强劲增长将导50亿美元 致适度的调节。 （从~58% 到~57%）。最后，这将导致超过$4.99 的盈利能力 ，因此，投资者的兴 有关量化研究评审的信息由涵盖其研究报告的企业发布。 能存在利益冲突，投资者在做出决定时应将此报告视为唯一因素。 趣可能会影响本报告的客观性。投资者在做出投资决策时应考虑这个因素。