格局良好品种如期上市,新品上市有望贡献增量收入。利拉鲁肽注射液作为初代利用基因重组酵母生产的人胰高糖素样肽-1(GLP-1)类似物,主要被用于治疗成人 2 型糖尿病。从市场规模看,利拉鲁肽样本医院销售额自 2021 年来基本维持在 11.0 亿元。从格局上看,2024 年原研诺和诺德仍占据市场 97.4%市场规模(截至当前,国内共上市 4 款生物类似物华东医药、通化东宝、正大天晴和联邦制药)。公司利拉鲁肽注射液于 2025 年 3 月正式获批上市,鉴于利拉鲁肽注射液针对适应症与胰岛素产品具备较大重合度,我们预期公司能依托已有的成熟渠道,实现利拉鲁肽新品的快速放量。