同时,底层资产筛选逻辑正从“政策兜底”向“现金流质量导向”转变,资产运营效率已成为核心考量因素,入选资产质量提升已成趋势。历年年报数据显示,产权类REITs 单位资产现金分派(年度分红总额/年报基金规模)加权均值从 2022 年的 3.19%提升至 2023 年的 4.55%,2024 年因宏观经济压力等因素回落至 4.47%。特许经营权类REITs 则持续增强,从 2022 年的 6.95%升至 2023 年的 9.95%,凭借运营自主性和现金流稳定性,展现出更强的韧性与潜力,为 REITs 产品的中长期投资价值奠定了坚实基础。