云厂商于24年起加大资本开支,推动算力建设(单位:亿元人民币)
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多模态、OpenClaw 等 AI 应用形态的加速渗透,有望推动云厂商加速资本开支扩张。随着国内大模型能力跨越“可用”基准线,B 端与 C 端 AI 应用正加速从概念验证走向规模化渗透,且远未达到最终形态,爆款产品/应用持续出现或将推动算力需求爆发式增长。为争夺大模型底座与 MaaS 生态话语权,国内头部互联网与云厂商在 AI 基础设施上的投资意愿依然强烈。类比海外云厂商,我们预计国内互联网厂商将持续加大算力投资,扩大智算中心建设。
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