2026 年第一批 国补下发，空 调继续受益：2025 年 12 月 29 日，国家发展改革委、财政部发布关 于 2026 年 实 施 大 规 模 设 备 更 新 和 消 费 品 以 旧 换 新 政 策 的 通 知 。 国 家 已 于 近 日 向 地 方 提 前 下达2026 年第一批 625 亿元（年化 2500 亿元）超长期特别国债支持消费品以旧换新资金计划，满足元旦、春节等旺季消费需求。 家电产品中，冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器 6 大品类包含在内，但补贴限制有所提高 。2025 年按产品销售价格的 20%/15%给予 1 级/2 级能效或水效产品补贴，单台上限 2000 元，每位消费者最多可补贴 3 件空调；2026 年调整为仅补贴 1 级能效或水效产品，按产品销售价格的 15%给予补贴，单台上限 1500 元，每位消费者每类产品仅可补贴 1 件。 2026 开年，美 的上调空调出 厂价：1）美的空调采取阶梯式涨价策略，1 月 3 日部分热销机型价格上调 2%，1 月 5 日再上调 4%。2）2025 年 618 以来，空调行业低价竞争激烈。2024 年以来，铜价受供需不平衡影响（铜矿减产、应用需求扩大）持续走高。铜占空调成本约 30%，随着铜价上涨，行业面临成本压力，中小空调企业成本压力相对更大。美的作为龙头，率先提价，有助于行业反内卷，改善行业竞争格局。其他品牌方面，1 月 5 日，格力声明家用空调不涨价，且暂无“铝代铜”相关计划，但个别渠道或经销商或存在涨价 行为；根据产业在线统计，2026 开年，部分二线空调品牌同样存在涨价行为，如 TCL 商用空调及热泵、镁刻阳光、夏宝电器、富士通 /将军家用小空调、iCongo 志高智能环境等。