成本高企叠加库存高位,建筑商新开工意愿或将下降 今年以来新屋库存持续维持在 50 万套左右,处于该数据自 2000 年以来高位,随着 4 月份美国政府宣布实施“对等关税”政策,使得经济形势走向不确定,也影响到了房地产的供应链。另一方面,建筑材料成本的上升是导致新屋开工意愿下降的一大重要因素,据全美住宅建筑商协会(NAHB)的统计,2020-2024 期间,除软木木材外的所有建筑材料成本均迎来较大幅度的涨幅,其中钢材成本上涨了 77%,为所有材料中上涨幅度最大的。在材料成本高企、融资成本偏高及库存压力增加的背景下,我们预计美国本地开发商的投资活动