2)AI 硬件既是资本开支的 主要承载者之一,也是供 给瓶 颈:科技巨头押注 AI,其战略直接体现为海量的硬件投资。IDC 数据显示,2024-2028 年期间,全球人工智能 IT 总投资规模将从 3158亿美元增长至 8159 亿美元,CAGR 为 26.8%,我国的人工智能总投资规模也将在 2028 年突破 1000亿美元。然而,无论是先进制程的 GPU 芯片、HBM 存储器、还是 CoWoS 封装产线,其产能爬坡、工厂建设、良率提升 所需时间均以年为单位。因此,科技巨头们只能争夺目前有限的产能,从而推高了相关公司估值。