希迪智驾收入成本拆分简表(百万元,%)
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费用率方面,未来随着无人矿卡行业渗透率的不断提升,以及公司在无人矿卡行业较高的市占率,公司收入将保持增长并带来规模效应,有望带动公司费用率稳步下降。我们预计 2025-2027E 销售费用率分别为 6.93%、3.80%、2.80%,管理费用率分别为 31.19%、16.66%、10.58%。考虑到公司在无人驾驶方面的技术优势,未来公司研发费用率将持续下降,预计公司 2025-2027E 研发费用率分别为 19.98%、11.12%、8.29%。
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