陆风:风机价格触底回升,新型电力系统构建支撑中长期需求向好 风机反内卷达成共识,央国企评标规则优化推动陆风价格持续回升。由于风机大型化降本与整机厂竞争加剧,2021 年以来风机价格持续下跌,导致行业经营承压,主要整机厂风机业务毛利率大幅下降;叠加价格竞争导致产品质量下降,风机倒塔亦对业主造成较大损失。 2024 年 1 0 月,12 家整机商签署自律公约;2024 年 11 月,40 多家风电开发商和整机商针对行业低价恶性竞争、风机运行事故等问题进行深度交流。国电投已调整风机招标规则,评标基准价不再为投标最低价,而是有效投标人评标价格的算数平均数下浮 5%,并增加对商务、质量等因素的评价,有望避免低价竞争,驱动风机投标价格回升。国电投 25 年第二批陆风集采中标均价为 2211 元/kw(含塔筒),较 24 年第二批价格上升 12%。考虑到风机大型化趋缓、行业竞争格局稳定,我们看好风机价格或持续回升。