先发优势锁定优质客户资源,业务基本盘稳固。北京外企早期以人事代理传统业务为主,历经 40 余年服务深耕,公司已经成功打入多家大型龙头公司的人力资源供应链体系,前五大核心客户包括华为、贝壳、飞鹤乳业、阿里巴巴、上海禹璨信息技术等,2021 年各公司收入占比分别为 20.19%、6.19%、4.36%、4.17%、2.07%,份额占比适中,不存在过度依赖大客户的情形。一方面,优质的客户一般拥有更强劲的支付能力与更稳定的需求;另一方面,人事代理此类传统业务由于涉及薪酬等保密信息,客户轻易也不会更换供应商。总而言之,公司通过先发优势锁定优质客户资源后,业务基本盘一般而言较为稳固。