与生猪类似,2026年原油供应压力主要体现在上半年,全年价格运行节奏大概率前低后高,对 CPI 的拖累将逐步降低。2022 年以来,尽管地缘局势变幻莫测,但是供需变化才是主导油价长期走势的核心变量。EIA(美国能源信息署)的数据显示,2022 年以来全球原油整体上供大于求,WTI 原油价格持续回落。EIA 预测,2026 年上半年全球原油的供应压力将明显增大,下半年将有所缓解,2026 第一季度、第二季度、第三季度、第四季度的油价均价分别为 50.93 美元/桶、50.68 美元/桶、52 美元/桶、52 美元/桶。