2015-2024年百联集团奥莱板块毛利率水平
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奥特莱斯的定价策略与商品结构不仅提升了客群黏性，也为其带来持续的盈利空间。经济上行阶段，奥特莱斯承接大 众客群对名品的消费需求；经济承压期，其折扣模式进一步吸引l质价比导向消费者。以美国 Tanger Outlets 为例, 在 2009 年经济危机恢复期至 2024年，其毛利率稳定处于 66%-70% 区间，净利率普遍保持双位数增长。国内企 总体而言，在全球经济处于深度调 整、国内消费市场面临信心修复的 背景下，奥特莱斯凭借其“名品+ 折扣”的商业模式，精准契合消费 者对品质与价格的双重诉求，预计 将持续发挥其抗周期属性。 3 2020 年实行新会计收入准则实施对，联营收入确认存在较大影响，比较基准不考虑新准则影响。
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