新鲜奶源+配方精准化,打造差异化产品。公司产品矩阵以星飞帆系列为核心,星飞帆在奶源高端化、配方精准化等方面优势较强。1)新鲜奶源:公司鲜奶原材料 90%来自于位于北纬 47°黄金奶源带的原生态牧场,2020 年公司收购原生态牧业 71.26%股权,强化自有奶源控制,同时坚持湿法工艺,构建“2 小时生态圈”,鲜奶 2 小时内送抵工厂开始加工,最大限度保留营养成分、提升新鲜度;2)配方精准化:2009 年飞鹤成为国家 863 计划参加单位,开始构建母乳数据库,通过长期母乳研究,2010 年飞鹤首次引入 OPO 结构化油脂,成功推出我国高度母乳化产品星飞帆,并持续升级配方,打造“更适合中国宝宝”的婴配粉产品,横向对比来看,2018-2024 年公司研发费用率高于其他婴配粉企业,研发实力雄厚。